Formation Évaluation d'Entreprise - Méthodes Valorisation Mixte : présentiel / à distance

Module 1 : Fondamentaux de l'évaluation d'entreprise (3h30)

• Contextes d'évaluation : M&A, levée de fonds, transmission, litiges, restructuration
• Valeur vs prix : ce que vaut une entreprise vs ce qu'on est prêt à payer
• Les grandes familles de méthodes : intrinsèque (DCF), analogique (multiples), patrimoniale
• Valeur d'entreprise (EV) vs valeur des capitaux propres (Equity Value) : passage de l'un à l'autre
• Facteurs de valeur : croissance, rentabilité, risque, synergies potentielles
• Mise en pratique : Identification de la méthode appropriée selon différents cas de figure

Module 2 : La méthode des multiples (comparables) (3h30)

• Principe : si des entreprises similaires valent X fois leur EBITDA, la cible aussi
• Sélection des comparables : critères sectoriels, géographiques, de taille, de profil
• Multiples courants : EV/EBITDA, EV/EBIT, PER, EV/CA - quand utiliser lequel
• Sources de données : bases de transactions, Bloomberg, Capital IQ, rapports d'analystes
• Ajustements : normalisation de l'EBITDA, prime/décote de taille, de liquidité, de contrôle
• Mise en pratique : Valorisation d'une PME par les multiples avec constitution du panel de comparables

Module 3 : La méthode DCF (Discounted Cash Flows) (3h30)

• Principe du DCF : la valeur d'une entreprise = somme de ses cash flows futurs actualisés
• Construction du business plan : projection des free cash flows sur 5-10 ans
• Calcul du coût du capital (WACC) : coût des fonds propres (CAPM), coût de la dette, pondération
• Valeur terminale : perpetual growth method vs exit multiple - impact sur la valorisation
• Sensibilités : impact du taux d'actualisation et du taux de croissance à l'infini
• Mise en pratique : Modélisation DCF complète sur Excel avec analyse de sensibilité

Module 4 : Synthèse, négociation et cas particuliers (3h30)

• Approche patrimoniale : ANR, goodwill, actifs réévalués - pour quels types d'entreprises
• Réconciliation des méthodes : football field chart, pondération, fourchette de valeur
• Ajustements post-valorisation : dette nette, provisions, actifs hors exploitation, minoritaires
• Cas particuliers : startups (méthode VC), entreprises en difficulté, holdings
• Négociation : défendre sa valorisation, comprendre les leviers de l'autre partie
• Livrable : Rapport de valorisation complet avec recommandation argumentée

• Comprendre les enjeux et les contextes d'une évaluation d'entreprise
• Maîtriser les principales méthodes de valorisation : DCF, multiples, patrimoniale
• Sélectionner et appliquer la méthode adaptée au contexte de la transaction
• Interpréter les résultats et défendre une fourchette de valorisation
• Identifier les facteurs de création et de destruction de valeur

• Vous souhaitez acquérir de nouvelles compétences
• Vous devez répondre à des exigences professionnelles
• Vous voulez évoluer dans votre fonction
• Vous cherchez à améliorer vos pratiques